前一天还是“沙锅里的鸭子，肉烂嘴不烂”的大同煤业（601001）发布专门针对本报质疑报道的澄清公告，第二天就以“评估机构存在内部问题”为由暂缓收购母公司矿山。市场人士称，公司的澄清公告澄而不清，公司表面上矢口否认质疑，但从暂停收购的行动来看已经“心虚”。

　　澄而不清市场用脚投票

　　本报于6月28日刊登了《大同煤业疑被母公司“掏空”》一文，对大同煤业发布公告表示拟以近21.86亿元收购母公司同煤集团燕子山矿的细节提出了多点疑问，并从各个方面论证了大同煤业以高价收购母公司燕子山矿的不合理性。

　　大同煤业于6月30日在上交所专门针对本报文中提出的问题发布澄清公告，表示本报刊登的《大同煤业疑被母公司“掏空”》属不实报道。澄清公告中称，本报在计算可采煤矿单价方面计算有误，且公司与同煤集团土地租赁的公允价值以及公司收购燕子山矿的方式都是合理的。

　　但该澄清公告并没有对本报此前报道中提及的核心问题如：为何以如此高价收购燕子山矿，为何在购买矿山之后还要付远高于市场价格的土地租金以及为何要选择以现金的方式收购燕子山矿等问题做出正面的回答。事实上抛开细节不谈，若大同煤业以21.86亿元收购燕子山矿，并每年支付3406.23万元土地租金的话，这次收购完全可能是一笔亏本买卖。

　　值得注意的是，虽然公司刊登了澄清公告，但大同煤业的股价在本报刊登上述报道距今的4个交易日期间下跌了18%。“看来市场选择了用脚投票。”某市场人士表示，大同煤业的澄清公告很明显就是一份澄而不清的公告，无论大同煤业怎么“喊冤”，投资者对于事情的真相恐怕已经有了自己的判断。

　　暂缓收购怪罪评估机构

　　更令市场大跌眼镜的是，大同煤业在发布澄清公告的第二天就以“出具资产评估报告的资产评估机构存在内部问题”为理由宣布暂停收购燕子山矿事项。分析人士称，面对舆论的重压，大同煤业有点“心虚”了。

　　大同煤业昨日发布公告称，根据财政部和证监会有关决定，为公司评估燕子山矿的北京中和谊资产评估有限公司存在股东内部财务管理不够规范等问题没有资格出具资产评估报告。因此，公司董事会决定取消审议《关于收购大同煤矿集团有限责任公司燕子山矿及洗煤厂相关资产的议案》的临时股东大会。大同煤业也在公告中表示将尽快选择具有证券从业资格的评估机构为本次收购出具新的评估报告，并履行在山西省国资委的核准/备案程序。

　　记者一直试图联系大同煤业董秘钱建军，但公司董秘办公室电话一直无人接听，让人无法得知公司对于此事究竟是一个什么态度。而广大股民的态度却十分鲜明，在某财经网站的股吧中，有股民愤怒地表示，大同煤业根据没有评估资格的评估公司的意见发布收购消息，实在是太不负责任。

　　“明眼人一看就知道是怎么回事。”某券商分析人士对记者笑称，即使事实真的如大同煤业所说，公司暂缓收购是因为出具收购报价评估机构没有评估资格，那么作为一家市值超过200亿元的上证180成分股公司，如此草率地对待收购报价，难道公司管理层就不应该为因此事引起的市场恐慌性抛售，导致公司股价的暴跌承担责任吗，

　　知错就改回头是岸

　　近段时间A股市场煤炭行业上市公司收购母公司煤矿的案例比比皆是，其价格或许能成为大同煤业重新评估燕子山矿价值的参考。

　　在煤矿收购价格上的可比数据是，国阳新能于2009年12月公告称拟收购新景矿煤矿，根据兴业证券的测算结果，新景矿2009年净利润约为1.1亿元，而2010年新景矿的利润会达到4亿元，市场人士估计收购价约为25亿元，按照2009年利润推算收购PE为22倍，按预估利润计算收购PE仅为6倍多。而此前大同煤业对于燕子山矿的收购PE为87倍。

　　在煤矿土地租金上的可比数据为，恒源煤电在购买集团公司的煤矿时签署的《土地租赁协议》规定，公司每年将向集团公司支付土地租赁费1440.38万元。该协议涉及租赁的土地面积为235.74万平方米，折合6.11元/平方米。此前大同煤矿关于燕子山矿土地租赁价格约为21元/平方米。

　　齐鲁证券分析师表示，根据母公司同煤集团之前的承诺，集团的其他煤矿资产如云冈五矿中的其他四矿还会陆续注入大同煤业，这对于持有大同煤业股票的投资者本是好事。此次收购燕子山矿虽然经历了一些波折，但大同煤业及其母公司或许会更为慎重地对待今后的资产注入。公司此次能“回头是岸”，也算“知错能改，善莫大焉”。

　　商报记者 张陵洋 (责任编辑：苏来兴)

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